Koreguojasi FED palūkanų mažinimo tikimybės | Savaitės rinkų apžvalga (04.08 – 04.12)
JAV
Nors ir prasidėjo I ketv. įmonių pelnų skelbimo sezonas gerais bankų skelbiamais rezultatais, tačiau po paskelbtų infliacijos duomenų ir pasikoregavusių tikimybių dėl FED palūkanų mažinimo starto, pagrindiniai JAV indeksai praėjusią savaitę traukėsi.
Po trečiadienį paskelbtų JAV infliacijos duomenų (3,5%), kurie buvo prasteni nei tikėjosi analitikai (3,4%), koreguojasi tikimybės kada gali būti pirmas JAV palūkanų normų mažinimas. Investuotojus neramina ir tai, kad antrą mėnesį iš eilės infliacijos augimas be energijos ir maisto kainų išliko toks pat, t.y. 3,8%.
Dar prieš paskelbiant infliacijos duomenis rinka tikėjosi, kad palūkanos JAV bus pradėtos mažinti birželį su 60% tikimybe. Po paskelbtų infliacijos duomenų rinka mažinimo besitiki tik rugsėjį su 67% tikimybe.
JAV banko Wells Fargo analitikai strategai atnaujino pagrindinio JAV akcijų indekso S&P 500 prognozuojamą tikslinį lygį. Jis šių pabaigai pakeltas iki 5535 punktų. Tai yra apie 8% aukščiau nei penktadienį biržos uždarymo metu fiksuota reikšmė (5123 punktai). Ankstesnis Wells Fargo prognozuotas tikslinis pagrindinio JAV akcijų indekso lygis siekė 4625. Banko vertinimo, 2025 metais bendras indekso pelnas akcijai (EPS) sieks 270 USD, t.y. apie 11% daugiau nei prognozuojamas šių metų pelnas akcijai. Kiek anksčiau šiais metais tikslinius S&P 500 lygius atnaujino ir Goldman Sachs bei UBS. Pastarasis pakėlė tikslinį lygį iki 5400, o Goldman Sachs iki 5200 punktų. Wells Fargo prognozė šiuo metu yra agresyviausia tarp visų didžiųjų investicinių bankų.
Bankų analitikų tiksliniai S&P 500 lygiai 2024 metų pabaigai. Šaltinis: Bloomberg
Taip pat svarbu tai, kad prasideda I ketv. įmonių pelnų skelbimo sezonas. Remiantis FactSet duomenimis, prognozuojama, kad S&P 500 kompanijų metinis pelnų augimas šį ketvirtį sieks 3,2%. Prieš prasidedant praėjusiam ketvirčiui gruodžio 31 dieną analitikai vidutiniškai tikėjosi, kad pelnų augimo tempas sudarys 5,7%. 6 iš 11 S&P 500 sektorių turėtų būti paauginę pelnus. Tarp jų, didžiausio augimo tikimasi iš komunalinių paslaugų, IT, komunikacijų ir nebūtino vartojimo prekių sektorių. Pelnų nuosmukio laukiama iš 4 sektorių (didžiausio neigiamo pokyčio iš energetikos ir žaliavų).
S&P 500 kompanijų EPS pokyčių prognozės I ketv. Šaltinis: FactSet
Pasak FactSet, šiuo metu analitikai prognozuoja, kad antrą ketvirtį S&P 500 kompanijų EPS augs net 9,4% tempu, o pajamos – 4,7%. Bendrai per visus šiuo metus, lyginant su praėjusiais, į pagrindinį JAV akcijų indeksą įtrauktų kompanijų bendras pelnas akcijai turėtų paaugti 10,9%. Pajamų augimo tempas, tikimasi, sudarys 5,1%. Praėjusiais metais didžiausių JAV kompanijų pelnai paaugo vos 1%.
S&P 500 kompanijų EPS pokyčių prognozės 2024 m. Šaltinis: FactSet
S&P 500 šiuo metu prekiaujasi su 20,5 forward P/E (kainos ir prognozuojamo 12 mėn. pelno santykis) rodikliu. Tai brangiau nei pastarųjų penkerių metų vidurkis, kuris sudarė 19,1. Pastarąjį dešimtmetį vidutinis forward P/E įvertis siekė 17,7. Brangiausiai tarp pavienių indekso sektorių šiuo metu šio santykinio rodiklio atžvilgiu yra įkainotas IT sektorius. Jo forward P/E šiuo metu sudaro 27,7, kai pastaruosius 10 metų siekdavo 20,2.
S&P 500 forward P/E rodikliai. Šaltinis: FactSet
JAV Įmonės
JPMorgan Chase per praėjusį ketvirtį uždirbo 13,42 mlrd. USD grynojo pelno arba 4,44 USD pelno akcijai. Pelnas, lyginant su tuo pačiu laikotarpiu prieš metus, išaugo 6%. Prieš metus per pirmą ketvirtį bankas uždirbo 12,62 mlrd. USD. Banko pajamos augo nuo 38,35 mlrd. USD iki 42,55 mlrd. USD. Rezultatai pranoko analitikų lūkesčius. Analitikai prognozavo, kad pelnas akcijai sieks 4,20 USD, o pajamos sudarys 41,8 mlrd. USD. Banko grynųjų palūkanų pajamos augo 10% ir siekė 23 mlrd. USD. Nuosavo kapitalo grąža siekė 17%, kai prieš metus sudarė 18%. Banko akcijos nuo metų pradžios iki šiandien buvo pabrangusios 14,9%. Banko akcijų buhalterinė vertė siekia 106,81 USD.
Wells Fargo ketvirčio pajamos per metus išaugo 0,4 mlrd. USD iki 20,9 mlrd. USD. Tiesa, grynųjų palūkanų pajamos atitinkamai sumažėjo nuo 13,3 mlrd. USD iki 12,2 mlrd. USD. Ketvirčio pabaigoje Wells Fargo paskolų portfelio dydis siekė 928,1 mlrd. USD, t.y. apie 10 mlrd. USD mažaiu nei praėjusių pabaigoje. Banko nuosavo kapitalo grąža siekė 10,5%, kai prieš metus sudarė 11,7%.
Didžiausios turto valdymo kompanijos pasaulyje BlackRock paskelbti ketvirčio rezultatai taip pat pranoko analitikų lūkesčius. Ketvirčio pabaigoje bendrovės valdomo klientų turto vertė pasiekė 10,47 trln. USD. BlackRock per tris pirmus metų mėnesius uždirbo 9,81 USD pelno akcijai ir sugeneravo 4,73 mlrd. USD pajamas. Pajamos per metus išaugo beveik 0,5 mlrd. Per ketvirtį BlackRock papildomai pritraukė 76,4 mlrd. USD naujų klientų investicijų. Kompanija rinkoje yra vertinama kiek daugiau nei 120 mlrd.
Europa
Praėjusią savaitę pagrindiniams Europos indeksams sekėsi geriau nei JAV. Prie to prisidėjo ECB posėdžio metu pirmininkės mintys dėl palūkanų normų mažinimo pradžios. Praėjusią savaitę įvyko trečiasis šių metų Europos centrinio banko posėdis. ECB penktą posėdį iš eilės priėmė sprendimą palūkanų nekeisti. Bazinės normos euro zonoje šiuo metu siekia 4,50%. Praėjusį kartą ECB palūkanas kėlė praėjusių rugsėjo mėnesį. Tuomet ECB pagrindinių refinansavimo operacijų palūkanų normą (angl. main refinancing operations), palūkanų normas naudojantis ribinio skolinimosi (angl. marginal lending facility) ir indėlių galimybėmis (angl. deposit facility) padidino atitinkamai iki 4,50%, 4,75% ir 4,00%. ECB vertinimu, vidutinė infliacija šiais metais sudarys 2,3%, kitais metais mažės iki 2,0%, o 2026 metais sudarys 1,9%. Gruodžio mėnesį buvo prognozuojama, kad vidutinė infliacija šiais metais sudarys 2,7%. Rinkos dalyviai toliau prognozuoja, kad ECB palūkanas pradės mažinti pirmoje vasaros pusėje.
Euribor pastarąsias savaites toliau laikosi daugiau nei pastarojo pusmečio žemumose. 6 mėnesių laikotarpių Euribor vakar siekė 3,87%. Praėjusį kartą žemiau šios ribos buvo šio laikotarpio palūkanos buvo praėjusių metų birželį. Aukščiausią lygį per šį ciklą 6 mėnesių Euribor buvo pasiekusios spalio mėnesio viduryje, kai šoktelėjo iki 4,14%. 3 mėn. Euribor palūkanų norma penktadienio dienos pabaigoje sudarė 3,92%, 12 mėnesių – 3,75%. Euribor yra vidutinės tarpbankinės palūkanų normos, už kurias bankai skolina lėšas eurais kitiems bankams. „Euribor“ indekso reikšmes skelbia Europos pinigų rinkos institutas (angl. European Money Markets Institute – EMMI).
Vokietijoje buvo paskelbti patikslinti praėjusio mėnesio infliacijos rodikliai. Didžiausioje Europos žemyno ekonomikoje metinė infliacija kovo mėnesį siekė 2,2%. Tai yra 0,3 proc. punkto žemiau nei buvo registruota vasarį (2,5%). Metinė infliacija prieš metus kovo mėnesį Vokietijoje sudarė 7,4%. Praėjusį mėnesį metinis infliacijos lygis šalyje buvo žemiausias nuo 2021 metų gegužės.
Investicinio portfelio formavimas
Siūlome sudalyvauti viename iš mūsų nemokamų video seminarų „INVESTICINIO PORTFELIO FORMAVIMAS“. Registraciją ir platesnę informaciją apie seminarą rasite čia.
Domitės investavimu ir susiduriate su klausimais formuojant asmeninį investicinį portfelį? Seminare supažindinsime su Myriad capital investavimo platforma, kurios pagalba galima susikurti savo finansinių priemonių portfelį.
Seminaro metu bus daromas video įrašas, kuris pasieks užsiregistravusius sekančią dieną. Seminarai organizuojami nuotoliniu būdu ir yra nemokami. Būtina išankstinė registracija. Būtina išankstinė registracija, kurią rasite čia.
Ekonominiai rodikliai ir kiti įvykiai
| Laikas | /////// | Rodiklis | Rezultatas | Prognozė/// | Ankstesnis | |
| Pirmadienis// | ||||||
| 09:00 |  | Vokietijos vasario mėn. prekybos balansas | 21,4 mlrd. | 25,1 mlrd. | 27,5 mlrd. | |
| 09:00 | | Vokietijos vasario mėn. pamonės produkcijos indeksas (mėn./mėn.) | 2,1% | 0,6% | 1,0% | |
| Antradienis// | ||||||
| 09:45 | | Prancūzijos vasario mėn. prekybos balansas | -5,2 mlrd. | -7,0 mlrd. | -7,4 mlrd. | |
| 13:00 | | JAV kovo mėn. NFIB smulkiojo verslo pasitikėjimo indeksas | 88,5 | 90,2 | 89,4 | |
| Trečiadienis// | ||||||
| 05:00 |  | N. Zelandijos centrinio banko sprendimas dėl palūkanų | 5,50% | 5,50% | 5,50% | |
| 15:30 | | JAV kovo mėn. vartotojų kainų indeksas (metinis pokytis) | 3,5% | 3,4% | 3,2% | |
| 16:45 | | Kanados centrinio banko sprendimas dėl palūkanų | 5,00% | 5,00% | 5,00% | |
| 21:00 | | Praėjusio FED posėdžio ataskaita | – | – | – | |
| Ketvirtadienis | ||||||
| 15:15 | | Europos centrinio banko sprendimas dėl palūkanų | 4,50% | 4,50% | 4,50% | |
| 15:30 | | JAV kovo mėn. gamintojų kainų indeksas (mėn./mėn.) | 0,2% | 0,3% | 0,6% | |
| 14:30 | | JAV bedarbių paraiškos per praėjusią savaitę | 211 tūkst. | 217 tūkst. | 221 tūkst. | |
| Penktadienis | ||||||
| 09:00 | | Galutinis Vokietijos kovo mėn. vartotojų kainų indeksas (mėn./mėn.) | 0,4% | 0,4% | 0,4% | |
| 09:00 | | Jungtinės Karalystės vasario mėn. bendrasis vidaus produktas (mėn./mėn.) | 0,1% | 0,1% | 0,2% |
Šis rinkodaros pranešimas parengtas, remiantis marketwatch.com, reuters.com, finance.yahoo.com, bloomberg.com, investing.com, forexfactory.com, investopedia.com, cnn.com, forbes.com pateikta informacija. MC neatliko informacijos patikrinimo, todėl negarantuoja jos teisingumo, išsamumo ir pan. Tai nėra asmeninio pobūdžio investavimo rekomendacija, nes rinkodaros pranešimas parengtas, nevertinant konkretaus asmens investavimo tikslų, rizikos tolerancijos, finansinės būklės ir pan. Informacija atspindi MC nuomonę jos pateikimo momentu ir gali bet kada pasikeisti. MC neįsipareigoja atnaujinti rinkodaros pranešime pateiktos informacijos. Rekomenduojame prieš pasinaudojant rinkodaros pranešime pateikta informacija pasitarti su nepriklausomais finansiniais patarėjais. Ši informacija yra skirta potencialiems investuotojams, kuriems priimtina aukšta rizika, jie gali prarasti 100% investuoto kapitalo ir tai neturės reikšmingos įtakos investuotojo (jo šeimos) įprastam gyvenimui. Investuotojui, siekiančiam aukštesnės grąžos, turi būti priimtinas aukštas finansinės priemonės kainos svyravimas. Ši informacija neskirta asmenims, kurie siekia investuotos sumos apsaugos, garantuotos ir/ar aiškiai numatomos investicij
