CFD, arba Contracts for Difference (lietuviškai – skirtumo kontraktai), yra išvestinės finansinės priemonės, leidžiančios spekuliuoti turto kainų pokyčiais be poreikio faktiškai įsigyti patį turtą. Europoje CFD tapo vienu populiariausių prekybos instrumentų, nors JAV jie uždrausti mažmeniniams investuotojams. Ši priemonė turi tiek entuziastų, tiek griežtų kritikų.
CFD esmė paprasta – tai sutartis tarp dviejų šalių (investuotojo ir brokerio) atsiskaityti pinigais pagal turto kainos pokytį. Kai atidarote CFD poziciją, neperkate akcijų, aukso ar valiutos. Vietoj to, sudarote sutartį su FMĮ (Finansų Maklerio Įmone) dėl kainos skirtumo tarp pozicijos atidarymo ir uždarymo momentų.
Pavyzdžiui, manote, kad Apple akcijos kils. Vietoj to, kad pirktumėte pačias akcijas už $148.75, atidarote CFD poziciją. Jei akcijos kaina pakyla iki $149.5, jūsų pelnas – $0.75 už kiekvieną CFD vienetą. Jei kaina krenta, patiriate nuostolį.
Svarbu suprasti, kad CFD prekyboje pinigai juda tik atsiskaitant už kainų skirtumą. Nėra jokio faktinio turto perdavimo. Brokeris paprasčiausiai kredituoja jūsų sąskaitą pelnu arba debetuoja nuostoliu.
Viena pagrindinių CFD savybių – galimybė prekiauti su svertu. Svertas leidžia kontroliuoti didesnę poziciją nei jūsų turimas kapitalas. Tipiškas svertas mažmeniniams investuotojams Europoje yra 1:30 pagrindinėms valiutų poroms, 1:20 aukso CFD, 1:5 akcijų CFD.
Praktiškai tai reiškia, kad su 1,000 EUR galite kontroliuoti 5,000 EUR vertės akcijų CFD poziciją. Jei akcijos kaina pakyla 10%, jūsų pelnas ne 100 EUR (10% nuo 1,000), o 500 EUR (10% nuo 5,000). Žinoma, tas pats principas veikia ir nuostoliams.
Visgi, kai kurie brokeriai leidžia atidaryti „tarptautines” sąskaitas, apeinant Europos reguliavimus. Tokios sąskaitos jums gali suteikti iki 1:2000 svertą! Tai reiškia, kad su 500 EUR galite atidaryti 1 milijono EUR poziciją. Žinoma, nuo tokios pozicijos, vos 0,05% pajudėjimėjimas pries jus, jūsų sąskaitos vertę padarys lygią nuliui – milžiniška rizika prarasti visą kapitalą.
Marža – pinigų suma, kurią turite turėti sąskaitoje pozicijai atidaryti. Su 1:5 svertu, norint kontroliuoti 10,000 EUR poziciją, reikia 2,000 EUR maržos. Jei pozicija juda prieš jus ir sąskaitos likutis artėja prie minimalios maržos, brokeris pareikalaus papildomų lėšų arba uždarys poziciją.
CFD leidžia lengvai spekuliuoti tiek kainų kilimu, tiek kritimu. Long pozicija – tikitės, kad kaina kils. Short pozicija – tikitės, kad kaina kris.
Tradicinėje prekyboje „šortinti” akcijas sudėtinga – reikia pasiskolinti akcijas, parduoti jas, vėliau nupirkti atgal. Su CFD tiesiog atidarote short poziciją vienu paspaudimu. Jei akcijos kaina krenta, uždirbate. Jei kyla – patiriate nuostolį.
Ši galimybė patraukli prekiautojams, norintiems uždirbti krentančiose rinkose. Pavyzdžiui, COVID-19 pradžioje tie, kas „šortino” aviakompanijų akcijas per CFD, uždirbo reikšmingas sumas.
CFD prekyba turi kelis kaštų tipus. Spread – skirtumas tarp pirkimo ir pardavimo kainos. Tai pagrindinis brokerio uždarbis. Likvidžioms priemonėms spread mažas, egzotiškoms – didesnis.
Pavyzdžiui, skirtumas tarp pirkimo ir pardavimo kainos gali būti 0.1% akcijoms. Jei turite 100 EUR ir atidarote 500 EUR poziciją, tai vien ant spread sumokėsite 500 * 0.001 = 50 centų, kas nuo 100 EUR sudaro pusę procento. Tokiu atveju, jūs būsite pelningas, tik jei ,,pagausite” akcijos kainos judėjimą, kuris yra mažiausiai pusė procento.
Overnight finansavimo mokestis taikomas pozicijoms, laikomoms ilgiau nei vieną dieną. Long pozicijoms paprastai mokate palūkanas (nes teoriškai brokeris „skolina” jums pinigus). Short pozicijoms kartais galite gauti palūkanas, bet ne visada.
Komisija – kai kurie brokeriai taiko komisinius už sandorį, ypač akcijų CFD + mažesnį spread. Kiti dirba tik su spread, kuris yra didesnis. Svarbu palyginti bendrą prekybos kainą, ne tik vieną komponentą.
Dividendų koregavimai – jei turite akcijų CFD poziciją dividendų dieną, jūsų sąskaita koreguojama. Long pozicijai kredituojama (gaunate) dividendų suma, short pozicijai – debetuojama (atimama).
CFD prekyba turi reikšmingų rizikų. Svertas gali greitai padidinti nuostolius. Statistika rodo, kad 70-80% mažmeninių investuotojų praranda pinigus prekiaudami CFD. Realybėje, šis skaičius yra gerokai didesnis, jei žiūrime į ilgąjį laikotarpį. Priežastis – mažmeniniams investuotojams yra tiesiog sunku suvaldyti riziką. Vienas didesnis nesėkmingas sandoris gali sunaikinti mėnesio rezultatus!
Sandorio šalies rizika – jūsų CFD vertė priklauso nuo brokerio finansinio pajėgumo. Jei brokeris bankrutuoja, galite prarasti lėšas. Todėl svarbu rinktis reguliuojamus, patikimus brokerius.
Europoje CFD griežtai reguliuojami. ESMA (Europos vertybinių popierių ir rinkų institucija) 2018 metais įvedė sverto apribojimus, reikalavimą atskleisti nuostolių procentą, uždraudė bonusus. JAV CFD visiškai uždrausti mažmeniniams investuotojams dėl per didelės rizikos.
Rizikos valdymas CFD prekyboje: gyvybiškai svarbios taisyklės
CFD prekyba be rizikos valdymo – garantuotas kelias į finansinę katastrofą. Statistika negailestinga: 70-80% CFD prekiautojų praranda pinigus, o pagrindinė priežastis – ne rinkos nenuspėjamumas, bet elementaraus rizikos valdymo nebuvimas. Profesionalūs prekiautojai žino – svarbu ne kiek uždirbi geromis dienomis, o kiek neprarandi blogomis.
Geriausi prekybininkai CFD instrumentais naudoja kelias taisykles, kurie padeda išvengti itin didelių nuostolių ir padidiną tikimybę, kad šis prekiautojas išsilaikys ilguoju laikotarpiu, taps tuo TOP 5% geriausiųjų.
CFD turi legitimių panaudojimo atvejų. Hedžingas – jei turite ilgalaikį akcijų portfelį, galite pigiai apsisaugoti nuo trumpalaikio kritimo atidarydami short CFD poziciją.
Trumpalaikė prekyba – day traderiams CFD patrauklūs dėl mažų pradinių investicijų ir galimybės greitai keisti pozicijas. Nereikia laukti atsiskaitymų, nėra nuosavybės perdavimo.
Prieiga prie užsienio rinkų – per CFD galite prekiauti JAV, Azijos akcijomis be sudėtingo užsienio brokerio sąskaitos atidarymo. Taip pat galite prekiauti žaliavomis, indeksais, obligacijomis per vieną platformą.
Mažos investicijos – galite pradėti su kelis šimtus eurų, kai tradicinė prekyba gali reikalauti tūkstančių.
Viena labiausiai nutylimų CFD rinkos problemų – įtarimai dėl stop loss medžioklės (stop hunting). Ši praktika ypač paplitusi tarp mažesnių, nereguliuojamų brokerių, veikiančių „B-Book” modeliu, kur jie patys yra sandorio šalis. Dažnai galima pastebėti keistą sutapimą: kaina trumpam šoktelėja tik tiek, kad paliestų jų stop loss lygį, o tada grįžta į ankstesnę trajektoriją.
Mechanizmas paprastas – brokeris mato visus klientų stop loss lygius ir gali manipuliuoti kainų srautu. Pavyzdžiui, jei daug klientų turi stop loss ties 1.1050 EUR/USD, brokerio platformoje kaina „netyčia” pasiekia 1.1049, uždaro pozicijas, o po kelių sekundžių grįžta į 1.1070. Klientas praranda, brokeris uždirba. Įrodyti tokią manipuliaciją beveik neįmanoma – brokeris visada gali teisintis trumpalaikiu likvidumo trūkumu ar kainų šuoliu kitose rinkose. Reguliuojami brokeriai su A-Book modeliu, kur orderiai perduodami į realią rinką, šią problemą sprendžia, bet jų spread’ai ir komisijos aukštesni. Visgi, dėl šios praktikos, rinktis geras FMĮ įmones apsimoka.
Investuotojams, norintiems panašių galimybių su mažesne rizika, egzistuoja alternatyvos. Pasirinkimo sandoriai suteikia teisę, bet ne pareigą pirkti ar parduoti turtą. ETF leidžia pigiai investuoti į rinkas be sverto. Futures (ateities sandorių) kontraktai panašūs į CFD, bet prekiaujami reguliuojamose biržose. Tarp kitko, CFD kainos yra nustatomos naudojant Futures
Tradicinė akcijų prekyba išlieka saugiausias būdas investuoti ilgam laikotarpiui. Nors reikia daugiau kapitalo ir nėra sverto, rizika kontroliuojama, o turto nuosavybė reali.
CFD yra galingas, bet rizikingas instrumentas. Jis suteikia lankstumą, prieigą prie įvairių rinkų ir galimybę prekiauti su mažu pradiniu kapitalu. Tačiau svertas, kaštai ir sandorio šalies rizika daro CFD netinkamus daugumai pradedančiųjų.
Prieš pradedant prekiauti CFD, būtina suprasti visas rizikas, pradėti su demo sąskaita, niekada nerizikuoti pinigais, kurių negalite sau leisti prarasti. CFD nėra investavimas – tai spekuliacija, reikalaujanti patirties, disciplinos ir rizikos valdymo.
Šis straipsnis nėra finansinė rekomendacija. Visos investicijos turi riziką prarasti dalį arba viso investuoto kapitalo. Praeities grąža negarantuoja ateities rezultatų.
“Myriad capital” investavimo programėlėje galite investuoti į akcijas, obligacijas, ETF ir kitas finansines priemones. Investavimo programėlė yra skirta visiems – nesvarbu ar esate patyręs ar pradedantysis investuotojas, investuojate aktyviai ar laikotės ilgalaikio investavimo strategijos. “Myriad capital” siekia, kad investavimas būtų suprantamas ir prieinamas kiekvienam investuotojui.