Sportas ir sporto komandos, kaip alternatyvi investicija

Ši vasara sporto entuziastams ypatinga dėl vykstančio FIFA pasaulio futbolo čempionatas, kuris istoriškai taps išskirtiniu. Pirmą kartą čempionatas surengtas trijose valstybėse, jame dalyvauja daugiausiai rinktinių istorijoje. Finansiškai jis taip pat turėtų būti pelningiausias ir daugiausiai pajamų sugeneravęs sporto renginys pasaulyje. „FIFA“ skaičiuoja, kad iš šių metų čempionato ciklo pavyks gauti bent 13 mlrd. JAV dolerių pajamų. Skaičiai įspūdingi, tad galbūt ir mums smulkiesiems investuotojams verta pasidairyti kokiais būdais būtų galima investuoti į sporto sektorių.

Per pastaruosius dešimtmečius sporto industrija besivystant technologijoms transformavosi iš ganėtinai tradicinio pramogų verslo (bilietų pardavimai, atributika, reklamą ir t.t.) į platų sektorių, kuris apima tokias sritis, kaip transliacijos ir jų teisės, duomenų analitika, stadionų ir arenų infrastruktūra, lažybų platformos, elektroninė prekyba, sporto technologijos ar finansiniai instrumentai, kurie, pavyzdžiui, jau suteikia galimybę investuoti net ir į būsimas profesionalių sportininkų pajamas ir laimėjimus.

Tokia sektoriaus plėtra į su juo susijusias sritis investuotojams atveria naujų galimybių. Jeigu anksčiau smulkusis investuotojas iš viešose rinkose prieinamų pasirinkimų būdavo apribotas kelių biržoje prekiaujamų sporto klubų akcijų pasirinkimu, kaip potencialia investicija, tai šiandien galimybės pakankamai plačios, nors aišku ir ne tokios, kaip institucinių investuotojų.

Alternatyvi turto klasė

Sportas, sporto komandos jau yra tapusi viena iš patraukliausių alternatyvių turto klasių institucinių investuotojų portfeliuose. Privataus kapitalo fondus tokio tipo investicija vilioja ribota pasiūla, lojalia auditorija / klientų baze, kuriamo turinio verte ir, žinoma, investicine grąža, kuri iš esmės beveik nekoreliuoja su tradicinių turto klasių pokyčiais. Tam didelę įtaką turi sudaromi ilgalaikiai medijų kontraktai, garantuojantys stabilias ir nenutrūkstamas pajamas. Elitinių sporto komandų skaičius yra ribotas. Naują sporto klubą, kuris galėtų žaisti „NBA“, „MLB“, „NFL ar „Premier League“ lygose sukurti labai sudėtinga arba praktiškai neįmanoma, nors išimčių ir pasitaiko. Seniai susikūrusios komandos turi savo istoriją, sirgalių bazę, svarbų socialinį vaidmenį miesto ir bendruomenės gyvenime, sutartis su rėmėjais ir kt.

Remiantis „J.P.Morgan Asset Management“ skaičiavimais, keturių populiariausių JAV sporto lygų grąža (skaičiuojant vidutinius komandų verčių pokyčius) 2014 – 2025 metų laikotarpiu aplenkė pagrindinį šalies akcijų indeksą “S&P 500”. Dar ilgesnis laikotarpis taip pat indikuoja apie geresnę grąžą nei didžiųjų viešai kotiruojamų JAV kompanijų. 1960 – 2026 metais “NFL”, “NBA”, “MLB”, ir “NHL” lygų komandų vertes sekantis indeksas “Ross-Arctos Sports Franchise Index” sugeneravo 13,1% sudėtinį metinį prieaugį. Tai yra 2,6 proc. punkto daugiau nei pagrindinis JAV akcijų indeksas.

Tiesa, pagrindinės sporto lygos bent jau JAV vis dar išlieka atsargios ir konservatyvios į klubus įleisdamos institucinius investuotojus. Klubų kontrolę toliau išlaiko žinomi verslininkai ar šeimos, o privataus kapitalo investicijos yra ribojamos. Jeigu tokio tipo investuotojai dažniausiai kituose sektoriuose investuoja siekdami įgyti įmonės kontrolę, efektyvinti veiklą ir taip uždirbti didesnę grąžą, tai sporto lygose bent jau kol kas yra priversti tenkintis mažųjų dalininku vaidmeniu. Pagrindinė JAV beisbolo lyga apskritai tik 2019 metais leido instituciniams investuotojams tapti vienais iš komandų savininkų. Komandoms leista parduoti iki 30% klubo akcijų dalį investuotojams, tačiau viena investicinė bendrovė negali valdyti daugiu nei 15% dalį. Ledo ritulio lyga „NFL“ tokio tipo investicijas leido tik 2024 metais. “NHL” ir “NBA” taisykles šiuo atžvilgiu pakoregavo 2021 metais.

Investavimas į sporto komandas

Daugiau dėmesio sporto sektoriui iš investuotojų pasaulio teko, kai praėjusiais metais buvo pagerintas visų laikų rekordas. Kontrolinis krepšinio komandos „Los Angeles Lakers“ paketas buvo parduotas investicinės bendrovės „Guggenheim Partners“ įkūrėjui M. Walterui. Bendrai komanda įvertinta 10 mlrd. JAV dolerių. Iki tol rekordinis sandoris priklausė „Boston Celtics“, kuri tų pačių metų kovo mėnesį įvykusio sandorio metu buvo įkainota 6,1 mlrd. JAV dolerių.

Deja, bet smulkiesiems investuotojams savo investiciniuose portfeliuose nei „Lakers“, nei Celtics“ galimybės turėti nebuvo ir, tikėtina, nebus. Didžioji dauguma sporto komandų pasaulyje yra privačios. Tiesa, kiek daugiau išimčių yra mums, kaip europiečiams, artimesniame futbolo pasaulyje.

Turbūt visiems labiausiai girdėtas pavyzdys yra Anglijos futbolo klubas „Manchester United”, kurio akcijomis (trumpinys – „MANU“) prekiaujama Niujorko biržoje. Klubas akcijas po 14 JAV dolerių biržoje listingavo dar 2012 metais. Tuomet jam suteikta bendra 2,3 mlrd. JAV dolerių vertė. Rašant straipsnį Niujorke už vertybinius popierius buvo mokami beveik 23 JAV doleriai. Klubo rinkos kapitalizacija sudaro beveik 4 mlrd. JAV dolerių, nors per praėjusį privatų 25% akcijų paketo dalies pardavimą klubas buvo įvertintas 6,3 mlrd. JAV dolerių.

Domina investavimas?

Išbandykite Myriad capital investavimo programėlę!

Atsidarius vertybinių popierių sąskaitą turėsite prieigą prie Myriad capital investavimo programėlės, kurioje galėsite investuoti į akcijas, obligacijas, ETF fondus, pasirinkimo sandorius (opcionus) ir kitas finansines priemones viso pasaulio rinkose.

Europoje yra ir daugiau viešai prekiaujamų futbolo klubų. Vis dėlto, jeigu žvelgiant į minėtus sandorius dėl NBA komandų ar straipsnius apie nuolat kylančias privačių komandų vertes, galima susidaryti vaizdą, kad sporto komandų rinka yra labai stabili ir neša užtikrintą grąžą, tai viešai listinguotų futbolo komandų akcijų kainų pokyčiai tokį vaizdą atskirais atvejais gali lengvai išsklaidyti.

Pavyzdžiui, sėkmingiausias Italijos futbolo klubas Turino „Juventus“ pastaraisiais metais išgyvena sudėtingą laikotarpį. Prasti rezultatai atsispindi biržoje. Daugiausiai istorijoje pagrindinę Italijos futbolo lygą „Seria A“ laimėjęs klubas šį sezoną užėmė tik 6 vietą. Akcijos („JUVE“) šiemet atpigo beveik 30%. Dėl prastesnių rezultatų mažėjo ir bilietų, transliacijų pajamos. Už “Juventus” akcijas Milane šiuo metu mokama kiek daugiau nei 2 eurai. Klubas vertybinius popierius biržoje listingavo dar 2021 metais. Tuomet akcijos išplatintos po 3,7 EUR. Per daugiau nei dviejų dešimtmečių laikotarpį akcijų kaina biržoje svyravo stipriai. Kaip ir rezultatai aišktėje. 2012 metais akcijos buvo kritusios ir žemiau nei 1 euras, o 2018 metais po sudarytos rekordinės klubui sutarties su Portugalijos futbolininku C. Ronaldo, vertybinių popierių kaina trumpam buvo šoktelėjusi ir aukščiau 11 eurų už akciją lygio.

Europos biržose galima rasti ir kitų listinguotų klubų, kaip „Borussia Dortmund” (Frankfurto biržoje trumpinys „BVB“), Italijos „S.S. Lazio” (SSL), Nyderlandų „Ajax” (AJAX), Danijos „FC Copenhagen” (per bendrovę „Parken Sport”), Škotijos „Celtic” (CCP). Nors pastarieji klubai verte neprilygsta minėtiems „Real“, „Lakers“ ar kt., tačiau dėl tvariai valdomu finansų ir protingų investicijų, „Copenhagen“, „Celtic“ klubai veikia pelningai, o jų geri rezultatai atsispindi ir akcijų kainose. „Parken Sports & Entertainment” bendrovės, kuriai priklauso „FC Copenhagen“ klubas, akcijos per pastaruosius penkerius metus pabrango 144%. Škotijos „Celtic“ grąža atitinkamu laikotarpiu siekia 123%.

JAV verslo modelis

Jeigu lygintume sporto klubų valdysenos ir verslo principus JAV ir Europoje, galėtume padaryti išvadą, kad  amerikietiškas modelis yra labiau disciplinuotas ir komerciškai tvaresnis. Bene pagrindinis skirtumas yra tai, kad visos pagrindinės JAV sporto lygos turi transliacijų pajamų dalijimosi sistemas. Lėšos gautos iš sutarčių su televizijomis išdalijamos tarp visų lygos komandų, todėl ir prasčiau pasirodanti komanda gauna stabilias pajamas. Tai daro JAV sporto klubus ir verslo modelį mažiau jautrius vieno ar kelių prastų sezonų rezultatams. Europoje situacija kiek kitokia. Žemyne veikia daug skirtingų futbolo lygų ir taisyklių. Čempionų lygoje daugiausiai mokama už dalyvavimą ir pergales. Patekus į pagrindinį turnyro etapą klubas gali tikėtis solidžių pajamų, tačiau kitais metais lygoje nebežaidžiant jų jau nebegaus. Žinoma, futbolas Europoje yra atviras, todėl fanus jis žavi tuo, kad net ir mažas klubas teoriškai ir praktiškai gali patekti į Čempionų lygą. Tuo tarpu JAV lygos yra uždaros, bet jų klubai yra gerokai stabilesni finansiškai. Mums, kaip investuotojams, priimtinesnis JAV modelis.

Tačiau, viešai prekiaujamų amerikiečių sporto klubų pasirinkimas nedidelis. Turbūt įdomiausias variantas – „Madison Square Garden”. 2020 metais bendrovė buvo padalinta į dvi dalis. „Madison Square Garden Sports” (MSGS) šiuo metu valdo dvi komandas, t.y. krepšinio „New York Knicks” ir ledo ritulio „New York Rangers”. Atskirta „Madison Square Garden Entertainment” (MSGE) valdo pačią legendinę Niujorko „Madison Square Garden“ areną, keletą teatrų ir renginių organizavimo verslą. Šiemet paskelbta apie planus atskirti ir pačią „MSGS“ į atskiras kompanijas, kurios atskirai valdytų „Knicks“ ir „Rangers“. Tiek „MSGS“, tiek „MSGE“ akcijų pokyčiai pastaraisiais metais buvo įspūdingi. Abiejų bendrovių akcijos šiemet pabrangusios po beveik 50%. Per pastarąjį dešimtmetį „MSGS“ popieriai pabrango 238%.

Tarp JAV beisbolo komandų vienintelė viešai prekiaujama yra „Atlanta Braves Holdings” (BATRA). Įdomu ne tik pati beisbolo komanda, o ir tai, kas tą komanda supa. „BATRA“ valdo ne tik „Atlanta Braves”, bet ir „Battery Atlanta”, t.y. nekilnojamojo turto kompleksą aplink „Truist Park” stadioną, kuriame yra viešbučiai, parduotuvės, biurai ir gyvenamieji apartamentai. Taip suderinamas ir nekilnojamojo turto ir pramogų verslas. „BATRA“ akcijos šiemet pabrangusios daugiau nei 30%. Pastarojo dešimtmečio grąža – 268%.

Ne sporto klubai

Yra ir kitų sporto sektoriuje veikiančių bendrovių, kurias galima rasti viešose kapitalo rinkose. Kaip vieną įdomiausių iš jų, galima įvardinti „Liberty Media“ („FWONA“, „FWONK). Bendrovė 2017 metais įsigijo „Formulės 1” lenktynes ir visas jų komercines teises. Lenktynių populiarumas pastaraisiais metais stipriai išaugo. “Liberty Media” modernizavo komercinę lenktynių pusę ir pokyčiai davė vaisių. Prie stipraus susidomėjimo lenktynėmis prisidėjo daug žiūrovų dėmesio sulaukęs serialas „Drive to Survive“. Jeigu „Formulės 1“ pajamos 2017 metais siekė 1,7 mlrd. JAV dolerių, tai praėjusiais pardavimai jau buvo daugiau nei 2,5 karto didesni ir sudarė 4,5 mlrd. JAV dolerių. Šiemet vien per pirmą rekordinį ketvirtį čempionato pajamos siekė 711 mln. JAV dolerių, t.y. 59% daugiau nei per tą patį ketvirtį prieš metus. Per 2025 metus uždirbta beveik 1 mlrd. JAV dolerių pelno.

„Liberty Media“ taip pat priklauso motociklų lenktynės „Moto GP“, „World Superbike Championship“. Bendrovės akcijos per penkerius metus pabrango 103,6%. Dešimties pastarųjų metų grąža siekia įspūdingus 383,7%. “Formulės 1” lenktynėmis susidomėjimas auga ir, tikėtina, toliau augs. Praėjusiais metais pristatytas filmas “F1 The Movie“ tapo daugiausiai pajamų sugeneravusiu sporto filmu istorijoje (daugiau nei 600 mln. JAV dolerių). “MotoGP” gerbėjų ratas taip pat didėja. “Liberty Media”, kaip ir „Madison Square“ planuoja atskirti verslus ir pagrindinėje kompanijoje koncentruotis tik į “Formulės 1“ ir „MotoGP“ lenktynes. Tokiu atveju yra tikimybė, kad rinkoje akcijoms būtų suteiktas dar didesnis įvertis dėl tokio valdomo turto unikalumo, kurio pasaulyje iš esmės daugiau niekas negali atkartoti.

Kita bendrovė verta paminėjimo yra „TKO Group Holdings” (TKO). Kompanija valdo dvi kovų organizacijas, t.y. „UFC“ ir „WWE“ imtynes. Abi organizacijos taip pat džiaugiasi stipriai augančiu populiarumu. Prie to daugiausiai prisideda socialinės medijos, su kovomis susijęs turinys, kaip serialai, filmai ir kt. Šiuo metu „TKO“ rinkoje yra vertinama  apie 41 mlrd. JAV dolerių. Akcijos per pastaruosius penkerius metus brango 274%. Bendrovė praėjusiais metais gavo 4,7 mlrd. JAV dolerių pajamų ir uždirbo 546,2 mln. JAV dolerių grynojo pelno. Šiemet pardavimai turėtų būti 1 mlrd. JAV dolerių didesni. Kaip ir „Liberty“, taip ir „TKO“ valdo tokį turtą, kurio nukopijuoti (bent jau tokiu mastu) iš esmės yra neįmanoma.

Dar vienas bendrovė – Kanados „Rogers Communications” (RCI), kuri valdo sporto komandas kaip vieną iš savo kuriamo ir transliuojamo turinio strategijų. „Rogers” priklauso tokie klubai, kaip „Toronto Maple Leafs”, „Toronto Raptors” „Toronto Blue Jays”. Bendrovė valdo ir kanalą „Sportsnet“, t.y. vienas iš dviejų populiariausių sporto kanalų Kanadoje. Gyvai transliuojamas sportas yra vienas iš stipriausių veiksnių padedančių vaizdo platformų valdytojoms išlaikyti prenumeratorius. Daugeliui nesinori nutraukti prenumeratos, vien dėl galimybės pasižiūrėti palaikomos komandos varžybas, o vaizdo turinio platformos „Netflix“, „YouTube“ pastaruoju metu itin stipriai konkuruoja dėl sporto renginių transliavimo teisių.

Taip pat galima investuoti į JAV sparčiai augančias lažybų bendroves (pvz. „DraftKings” „FanDuel”). Jos tiesiogiai uždirba iš augančio susidomėjimo sportu, ypač per didelius renginius, tokius kaip Pasaulio futbolo čempionatas. Tiesa, šiuo metu jos daug konkurencijos gauna iš tokių dar mažai reguliuojamų platformų, kaip „Polymarket“ ar „“Kalshi“, kurios leidžia lažintis ne tik iš sporto varžybų, bet ir politikos, laisvalaikio ar net orų prognozių. Vertos paminėjimo ir tokios sporto sektoriuje veikiančios kompanijos, kurių akcijas galima rasti biržoje, kaip slidinėjimo kurortų operatorė „Vail Resorts” (MTN) ar žirgų lenktynių organizatorė „Churchill Downs” (CHDN).

ETF fondai

Specializuotų tik sporto sektoriui skirtų ETF fondų pasirinkimas yra ribotas, ypač investuotojams iš Europos. Šių metų pradžioje JAV buvo listinguotas naujas fondas „Gabelli Opportunities in Live and Sports ETF“ (GOLS). Fondo krepšelyje jau minėtos bendrovės: „Liberty Media“, „Madison Square Gards“, „Atlanta Braves“, „Rogers Communications“, „Manchester United“. Atitikmens Europos biržose kol kas dar nėra, bet ko gero tik laiko klausimas, kada ir čia sulauksime panašaus instrumento. Žmonės turi daugiau laiko ir pinigų laisvalaikiui, o renginiai, sporto varžybos yra vienas iš populiariausių būdų jį praleisti.

Platesne laisvalaikio tema investuojančių fondų Europoje yra. Vienas iš tokių – „iShares STOXX Europe 600 Travel & Leisure UCITS ETF“. Tiesa, fondo sudėtyje dominuoja su tradicinėmis kelionėmis susijusios oro skrydžių bendrovės ar viešbučių operatorės. Rezultatai taip pat kuklūs, lyginant su aptartų klubų ar lygų operatorių akcijų kainų pokyčiais (fondo per pastaruosius penkerius metus siekė vos apie 15%).

Dar viena sparčiai auganti sritis yra e-sportas. Europoje listinguotas fondas “VanEck Video Gaming and eSports UCITS ETF“ valdo beveik 0,5 mlrd. EUR turto. Fondas investuoja į tokias žaidimų kompanijas, kaip “Netease”, “Tencent”, “Electronic Arts”, “Nintendo”, “Roblox”, ir kt. Analitikų vertinimu, e-sporto rinka iki 2033/34 metų per metus vidutiniškai turėtų augti 16 – 21%. Bendros visos sporto rinkos augimas įvairiais vertinimais turėtų sudaryti 5 – 8% per metus iki 2030 metų.

Primename, kad tai nėra investavimo rekomendacija. Prieš atliekant investicinius sprendimus būtina pasitarti su finansų konsultantu. Tai yra informacinio pobūdžio pranešimas, kuris nėra ir negali būti traktuojama kaip investavimo rekomendacija ar tyrimas.

Straipsnio autorius: Marius Vazalis

Straipsnis buvo spausdintas 2026 m. liepos – rugpjūčio mėnesio žurnalo „Investuok“ numeryje.

Myriad capital naujienos

• Staipsniai apie investavimą
• Kasdienės rinkų apžvalgos
• Savaitinės rinkų apžvalgos
• Investuotojo kalendorius
• Investavimo pradžiamokslis

Šis rinkodaros pranešimas parengtas, remiantis marketwatch.com, reuters.com, finance.yahoo.com, bloomberg.com, investing.com, forexfactory.com, investopedia.com, cnn.com, forbes.com pateikta informacija. Myriad Capital neatliko informacijos patikrinimo, todėl negarantuoja jos teisingumo, išsamumo ir pan. Tai nėra asmeninio pobūdžio investavimo rekomendacija, nes rinkodaros pranešimas parengtas, nevertinant konkretaus asmens investavimo tikslų, rizikos tolerancijos, finansinės būklės ir pan. Informacija atspindi Myriad capital nuomonę jos pateikimo momentu ir gali bet kada pasikeisti. Myriad Capital neįsipareigoja atnaujinti rinkodaros pranešime pateiktos informacijos. Rekomenduojame prieš pasinaudojant rinkodaros pranešime pateikta informacija pasitarti su nepriklausomais finansiniais patarėjais. Ši informacija yra skirta potencialiems investuotojams, kuriems priimtina aukšta rizika, jie gali prarasti 100% investuoto kapitalo ir tai neturės reikšmingos įtakos investuotojo (jo šeimos) įprastam gyvenimui. Investuotojui, siekiančiam aukštesnės grąžos, turi būti priimtinas aukštas finansinės priemonės kainos svyravimas. Ši informacija neskirta asmenims, kurie siekia investuotos sumos apsaugos, garantuotos ir/ar aiškiai numatomos investicijų grąžos.