Trijų fondų portfelis – strategija

Investavime, kaip ir inžinerijoje, geriausi sprendimai dažnai yra tie, kurie atrodo pernelyg paprasti, kad būtų veiksmingi. Vienas iš tokių sprendimų – trijų fondų portfelis. Ši strategija remiasi klasikiniu turto paskirstymu tarp vidaus akcijų, tarptautinių akcijų ir obligacijų, sukuriant subalansuotą, plačiai diversifikuotą ir ilgalaikėje perspektyvoje itin efektyvų investicinį pagrindą.

Ką reiškia „trys fondai“?

Trijų fondų portfelis susideda iš:

1. Vidaus akcijų fondas – tai gali būti JAV akcijų indeksas, jei investuojama iš JAV, arba Europos, Baltijos ar konkrečios šalies fondas, jei investuotojas orientuojasi į vietinį regioną.
2. Tarptautinis (užsienio) akcijų fondas – paprastai tai pasaulio ar besivystančių rinkų indeksas (pvz., „FTSE All-World ex-US“), kuris užtikrina geografinę diversifikaciją.
3. Obligacijų fondas – vyriausybinės, korporatyvinės arba mišrios obligacijos, skirtos stabilumui ir rizikos mažinimui.

Svarbiausia mintis čia yra balansavimas tarp rizikingų augimo aktyvų (akcijos) ir stabilesnių pajamų aktyvų (obligacijos), kartu užtikrinant plačią tarptautinę aprėptį.

Kodėl verta rinktis trijų fondų portfelį?

1. Geografinė diversifikacija

Investuotojai dažnai nesąmoningai kenčia nuo vadinamojo „home bias“ – polinkio investuoti tik į savo šalies ar regiono rinkas. Tai apriboja grąžos potencialą ir padidina sisteminę riziką. Tarptautinių akcijų įtraukimas išplečia portfelio ekspoziciją į skirtingas ekonomikas, valiutas ir sektorius. Tai gali padėti amortizuoti nuostolius, kai vidaus rinka patiria nuosmukį.

2. Paprasta struktūra, bet platus aprėpimas

Naudodamasis vos trimis fondais, investuotojas gauna prieigą prie dešimčių tūkstančių įmonių visame pasaulyje bei prie skolos rinkos visumoje. Tai beveik viso pasaulio kapitalo rinkų „mini kopija“ jūsų portfelyje.

3. Lankstumas pagal rizikos toleranciją

Portfelio sudėtis lengvai pritaikoma pagal individualų profilį:

• Agresyvus (pvz., 50 % vidaus akcijos, 30 % tarptautinės akcijos, 20 % obligacijos)
• Subalansuotas (40/30/30)
• Konservatyvus (30/20/50)

Teorinis pagrindas

Trijų fondų portfelis iš esmės yra praktinis Modernios portfelio teorijos (MPT) pritaikymas, kurį H. Markowitz sukūrė XX a. viduryje. Pagal šią teoriją, tinkamai diversifikuotas portfelis gali sumažinti riziką neprarandant reikšmingos grąžos. Skirtingų turto klasių koreliacijos koeficientai nėra 1, vadinasi, jų kainos nesvyruoja tolygiai. Kai kurios kyla, kitos tuo metu gali kristi ar būti stabilios.

Pavyzdžiui, vidaus akcijos gali smarkiai reaguoti į vietos ekonominius įvykius, tuo tarpu tarptautinės rinkos gali būti atsparesnės. Obligacijos neretai juda priešinga kryptimi nei akcijos, ypač esant rinkų neramumams.

Konkretus pavyzdys

Sakykime, jūs investuojate 20 000 eurų ir pasirinkote subalansuotą portfelio struktūrą:

• 40 % vidaus akcijų fondas: 8 000 € į „Lyxor MSCI Europe ETF“ (jei orientuojatės į Europą)
• 30 % tarptautinių akcijų fondas: 6 000 € į „Vanguard FTSE All-World ex-Europe ETF“
• 30 % obligacijų fondas: 6 000 € į „iShares Global Aggregate Bond ETF“

Tokį portfelį galima valdyti kartą per metus atliekant rebalansavimą – grąžinant proporcijas į pasirinktą balansą. Tai užtikrina discipliną ir automatiškai leidžia „pirkti pigiau“ bei „parduoti brangiau“.

Kaštai ir efektyvumas

Kadangi dažniausiai naudojami indeksiniai ETF’ai ar pasyvūs fondai, valdymo mokesčiai išlieka labai maži (TER dažnai nuo 0,05 % iki 0,25 %). Tai itin svarbu ilguoju laikotarpiu – net 1 % metinis mokestis gali „suvalgyti“ dešimtis procentų galutinės sumos per kelis dešimtmečius.

Be to, trijų fondų struktūra yra mokesčių efektyvi, ypač jei naudojami akumuliaciniai fondai, kurie automatiškai reinvestuoja dividendus.

Trūkumai ir niuansai

• Nėra sektorių nišų ar alternatyvių investicijų – pavyzdžiui, nekilnojamojo turto (REITs), žaliavų ar kriptovaliutų. Tačiau būtent tai ir padaro portfelį paprastą ir valdomą.
• Valiutų rizika – investuojant į tarptautinius fondus, gali būti poveikis dėl valiutų svyravimo. Tačiau ilgalaikiams investuotojams tai dažnai neutralizuojasi.
• Emocinis valdymas – trijų fondų portfelis neveikia, jei investuotojas pradeda impulsyviai koreguoti sudėtį reaguodamas į trumpalaikius svyravimus. Reikia disciplinos.

Apibendrinimas

Trijų fondų portfelis yra tarsi minimalistinis šveicariškas peiliukas – mažai dalių, bet daug funkcijų. Jis siūlo beveik viską, ko reikia ilgalaikiam investuotojui: plačią diversifikaciją, lankstumą, mažus kaštus ir paprastą priežiūrą. Tai strategija, kurią renkasi ne tik pradedantieji, bet ir daugelis profesionalų, siekiančių efektyvaus, laiko patikrinto investavimo sprendimo.