Dviejų fondų portfelis – strategija

Investavimas gali atrodyti sudėtingas: rinkos svyruoja, ekonominės naujienos keičiasi kasdien, o pasirinkimų – šimtai, jei ne tūkstančiai. Tačiau dažnai genialumas slypi paprastume. Vienas iš geriausių to pavyzdžių yra dviejų fondų portfelis. Šis požiūris į investavimą ne tik logiškai pagrįstas, bet ir istoriškai efektyvus, tinkantis tiek pradedantiesiems, tiek patyrusiems investuotojams, siekiantiems pasyvaus ir subalansuoto augimo.

Kas yra dviejų fondų portfelis?

Kaip rodo pavadinimas, dviejų fondų portfelis susideda iš dviejų investicinių fondų – dažniausiai tai vienas akcijų fondas ir vienas obligacijų fondas. Šis derinys leidžia investuotojui pasiekti diversifikaciją ir subalansuoti riziką, nes akcijos paprastai pasižymi didesne grąža ir svyravimu, o obligacijos – stabilesne, bet konservatyvesne grąža.

Dažniausias dviejų fondų portfelio pavyzdys:

• Pasaulinis akcijų indeksų fondas (angl. Total World Stock Index Fund) – suteikia ekspoziciją į tūkstančius įmonių visame pasaulyje, tiek iš išsivysčiusių, tiek iš besivystančių rinkų.
• Plačiai diversifikuotas obligacijų indeksų fondas (angl. Total Bond Market Index Fund) – apima tiek vyriausybines, tiek įmonių obligacijas, įvairių terminų trukmių.

Kodėl verta rinktis tokį portfelį?

1. Diversifikacija
   Dviejų fondų portfelis siūlo itin platų geografinį ir sektorių išskaidymą. Pasaulinis akcijų fondas apima tūkstančius įmonių – nuo „Apple“ iki mažų Honkongo gamintojų. Tuo tarpu obligacijų fondas dengia daugybę skolos instrumentų – nuo JAV iždo vekselių iki korporatyvinių obligacijų. Tai padeda sumažinti pavienės rizikos poveikį.
2. Paprastumas
   Vietoje to, kad reikėtų analizuoti dešimtis skirtingų ETF’ų ar sektorių, investuotojas gali sutelkti dėmesį tik į du pagrindinius komponentus. Mažiau sprendimų, mažiau klaidų.
3. Balansavimas
   Portfelio rizika ir grąža lengvai valdomos keičiant proporcijas tarp akcijų ir obligacijų fondo. Pavyzdžiui, konservatyvus investuotojas gali rinktis 40 % akcijų ir 60 % obligacijų, o jaunesnis, labiau riziką toleruojantis – 90 % akcijų ir 10 % obligacijų.
4. Efektyvumas kaštų prasme
   Dažnai tokie indeksiniai fondai turi labai mažus valdymo mokesčius (TER – Total Expense Ratio), ypač jei pasirenkami ETF’ai arba fondai iš tokių valdytojų kaip „Vanguard“ ar „iShares“.

Teoriniai pagrindai

Dviejų fondų portfelio koncepcija remiasi modernios portfelio teorijos (MPT) principais. Nobelio premijos laureatas Harry Markowitz teigė, kad rizikos ir grąžos santykį galima optimizuoti derinant skirtingus aktyvus. Akcijos ir obligacijos pasižymi mažesne nei 1 koreliacija – tai reiškia, kad kai vienos vertė krenta, kitos gali išlikti stabilios ar net kilti. Toks derinys sumažina bendrą portfelio riziką.

Be to, daugybė tyrimų rodo, kad investavimo strategijos grąža ilgainiui labiau priklauso nuo turto paskirstymo (angl. asset allocation), nei nuo konkrečių investicijų pasirinkimo ar bandymų laiku „įeiti“ į rinką. Kitaip tariant, svarbiau kaip paskirstote investicijas, o ne kada investuojate.

Praktinis pritaikymas

Tarkime, jūs nusprendžiate investuoti 10 000 eurų:

• 80 % (8 000 €) į pasaulinį akcijų fondą (pvz., Vanguard FTSE All-World UCITS ETF),
• 20 % (2 000 €) į pasaulinį obligacijų fondą (pvz., iShares Core Global Aggregate Bond UCITS ETF).

Toks portfelis užtikrina platų išskaidymą, subalansuotą riziką ir ilgo laikotarpio augimo potencialą.

Kasmet ar kas pusmetį galima perbalansuoti portfelį – grąžinti proporcijas į norimą lygį (pvz., jei akcijos išaugo iki 85 %, galima šiek tiek jų parduoti ir papildyti obligacijų fondą). Tai padeda „pirkti pigiau ir parduoti brangiau“ automatiškai, be bandymų prognozuoti rinkas.

Trūkumai

Nors dviejų fondų portfelis turi daug privalumų, jis nėra tobulas:

• Neapima smulkių nišų ar sektorių – pavyzdžiui, nekilnojamojo turto (REITs), aukso, žaliavų.
• Gali būti per konservatyvus arba per agresyvus, jei proporcijos netinkamai pasirinktos investuotojo rizikos tolerancijai.

Tačiau šie trūkumai dažnai neatsveria paprastumo, efektyvumo ir istorinio rezultatyvumo.

Išvada

Dviejų fondų portfelis yra puikus pasirinkimas tiems, kurie nori investuoti protingai, bet nesiekia tapti finansų analitikais. Jo grožis slypi paprastume – ir kartu moksliškai pagrįstoje struktūroje. Nesvarbu, ar investuojate per ETF’us, ar per investicinius fondus, svarbiausia – laikytis pasirinktos strategijos ir nuosekliai investuoti ilguoju laikotarpiu. Kaip sako investavimo legenda Jack Bogle: „Nesistenkite įveikti rinkos – tiesiog turėkite rinką.“