Lapkritį JAV obligacijoms sekėsi geriausiai per 30 metų | Savaitės rinkų apžvalga (11.27 – 12.01)

2023-12-03

Praėjusią savaitę pagrindiniai JAV indeksai kilo jau penkta savaitė iš eilės. Iki visų laikų S&P 500 indekso viršūnės liko apie 4,6%. Bendrai lapkritis akcijoms buvo įspūdingas. S&P 500 nuo mėnesio pradžios pakilo beveik 9%, Nasdaq 100 reikšmės prieaugis siekia kiek daugiau nei 10%. Nuo metų pradžios atitinkami indeksų pokyčiai sudaro 19% ir 45%. Šis lapkritis buvo išskirtinis S&P 500 indeksui, nes tai buvo septintas geriausias mėnesio kilimas per pastaruosius 30 metų.

Artėjant paskutiniam šių metų FED posėdžiui, kuris vyks gruodžio 12 – 13 dienomis, rinkoje toliau neabejojama tikimybė dėl JAV centrinio banko sprendimo. Šiuo metu rinkos dalyviai palūkanų mažinimo iš FED tikisi sulaukti per kitų metų gegužės mėnesį vyksiantį posėdį. Prognozuojama, kad JAV palūkanų normos kitais metais bus mažinamos 1,25 proc. punkto ir metų pabaigoje sieks 4 – 4,25%. Prieš mėnesį tokio spartaus palūkanų mažinimo nebuvo tikimasi, o tai ir buvo pagrindinė priežastis kodėl lapkritį akcijoms sekėsi taip gerai. Tada pirmas palūkanų mažinimas buvo prognozuojamas vasarą. Rinkos dalyvių vertinimu, vis didėja ir tikimybė, kad FED tokį sprendimą gali priimti jau ir per kitų metų kovą vyksiantį posėdį.

Žvelgiant į istorinę perspektyvą, galima neabejoti, kad palūkanas JAV centrinis bankas tikrai mažins. Žinoma, didžiausia tikimybė jog to sulauksime jau kitais metais. Svarbiausias klausimas, kurį šiuo metu sprendžia rinkos dalyviai ir investuotojai – kaip atrodys būsimas normų mažinimo ciklas. Tikėtina, kad FED nesiims agresyvių sprendimų ir palūkanas mažins nuosekliai, nenorėdamas paskatinti vartojimo ir kainų augimo. Tai atsispindi ir ilgo laikotarpio palūkanų prognozių kreivėje. Remiantis Vanda Research, Bloomberg duomenimis, rinkoje prognozuojama, kad būsimas palūkanų ciklas ilgesniam laikotarpiui (2 – 3 metams) bus sustabdytas ties ~4% bazinių normų lygiu. Tiesa, analizuojant ankstesnius ciklus, ilgesniam laikotarpiui palūkanas išlaikyti aukštesniame lygyje FED vis dėlto nepavykdavo.

Praėjusį mėnesį gerai sekėsi ne tik akcijoms. Tiesa sakant obligacijoms, žvelgiant į istorinius duomenis, sekėsi geriausiai per trisdešimt metų (pagal Bloomberg Aggregate Bond indeksą). Taip yra dėl pastarąjį mėnesį ženkliai susitraukusių obligacijų pajamingumų. Joms mažėjant obligacijų kaina didėja, todėl skaičiuojamos tikimybės, kad FED palūkanų normų nebekels atsispindi ir obligacijų kainose. Priminsiu, kad Myriad Capital investavimo programėlėje lengvai galite įsigyti įvairių pajamingumų valstybinių ar įmonių obligacijų.

JAV ekonominiai rodikliai

Ekonominio bendradarbiavimo ir plėtros organizacija (angl. Organisation for Economic Co-operation and Development / OECD) atnaujino ekonomines prognozes. OECD vertinimu, JAV ekonomika šiais metais augs 2,4%, kitais metais tempas sulėtės iki 1,5%, o 2025 metais sieks 1,7%. Viso pasaulio bendrasis vidaus produktas šiais metais turėtų augti 2,9%, o kitais metais – 2,7% tempu. 2025 metais, tikimasi, augimas paspartės iki 3%. G20 valstybių ekonomikos plėtra kitai metais turėtų siekti 1,4%, euro zonos – 0,9%, o Kinijos – 4,7%. Kitais metais tarp didžiųjų pasaulio ekonomikų sparčiausią augimą turėtų registruoti Indija. Prognozuojama, kad šalies bendrojo vidaus produkto teigiamas pokytis sieks 6,1%. 2025 metais Indijos augimo tempas, prognozuojama, sudarys 6,5%. OECD prognozuoja, kad didžiausia Europos ekonomika Vokietija augs 0,6%, o Argentijos lakia 1,3% sieksiantis nuosmukis.

Europa

Europos akcijų indeksai praėjusią savaitę dar kartą užbaigė fiksuodami teigiamus pokyčius kaip ir JAV dėl panašių priežaščių. Viso regiono Euro Stoxx 50 indekso reikšmė kilo 1,03%, Vokietijos DAX prieaugis siekė 2,3%, Jungtinės Karalystės FTSE 100 indekso teigiamas pokytis sudarė 0,55%, o Prancūzijos CAC 40 fiksavo 0,73% kilimą. Euro Stoxx indeksas nuo metų pradžios yra pakilęs 16,44% ir prie to prisidėjo labai geras lapkričio rezultatas per kurį indeksas paaugo apie 6%.

Geros naujienos EURIBOR tarpbankinėje palūkanų normų rinkoje tęsiasi. Vis didėjant tikimybei, kad ir ECB nebekels palūkanų normų į tai reaguoja ir tarpbankinės palūkanų normos.

Priminsiu, kad  EURIBOR (Euro Interbank Offered Rate) yra vidutinė palūkanų norma, už kurią euro zonos bankai siūlo pasiskolinti kietiems euro zonos komerciniams bankams.

Euribor 12 mėnesių nuo spalio 27 d. pirmą kartą per šešiolika metų tapo žemesnis nei 6-šių mėnesių Euribor, o per pastarąją savaitę t.y. lapkričio 30 d. tapo žemesnės ir už 3-jų mėnesių Euribor. Šiuo metu 3-jų mėnesių Euribor sudaro 3,96%, 6-šių – 4%, o 12-likos – 3,9%.

Remiantis Chathman Financial analitikų skaičiavimais, Euribor toliau trauksis po 0,08% pamėnesiui keletą metų iki 2025 m. rugsėjo iki 2,24% ribos. Nors ir neplanuojama, kad tarpbankinės palūkanos sugrįš į neigiamą teritoriją, tačiau tai vis tiek geros naujienos būsto paskolą turintiems.

Europa ekonominiai rodikliai

Vokietijoje buvo paskelbti preliminarūs šio mėnesio infliacijos rodikliai. Didžiausioje Europos žemyno ekonomikoje metinė infliacija šį mėnesį krito į 3,2% lygį. Tai yra žemiausias metinės infliacijos lygis Vokietijoje nuo 2021 metų birželio mėnesiui. Spalį metinis infliacijos lygis šalyje sudarė 3,8%. Energijos išteklių kainos per metus Vokietijoje šį mėnesį, lyginant su tuo pačiu laikotarpiu prieš metus, krito 4,5%, kai spalį buvo registruotas 3,2% nuosmukis. Maisto produktai pabrango 5,5%. Mėnesį prieš jų metinis kainų pokytis siekė 6,1%. Paslaugos brango 3,4%. Po paskelbtų duomenų į viršų kilo Europos akcijų indeksai. Vokietijos DAX šoktelėjo daugiau nei 1%. Nuo metų pradžios indekso reikšmės prieaugis siekia apie 16%.

Euro zonoje ketvirtą mėnesį iš eilės mažėjo M3 pinigų kiekis. Remiantis šiandien paskelbtais ECB duomenimis, spalio mėnesį M3 apimtys, lyginant su tuo pačiu mėnesiu prieš metus, buvo mažesnės 1% ir sudarė 16 trln. EUR. Ekonomistai tikėjosi kiek mažesnio, t.y. 0,9% nuosmukio. Trijų pastarųjų mėnesių M3 vidutinis pasiūlos mažėjimo metinis tempas siekė 1,2%. Pinigų kiekiui matuoti dažniausiai vartojami M1, M2 ir M3. Pinigų kiekis M2 yra M1 (monetos, banknotai ir lėšos centriniame banke) ir indėliai iki pareikalavimo. Pinigų kiekis M3 apima M2 ir terminuotuosius indėlius bankuose ir indėlius užsienio valiuta. Pakankamai stipriai traukėsi bankų skolinimo tempai euro zonos valstybių namų ūkiams. Praėjusį mėnesį išduotų paskolų apimtys buvo 0,5% mažesnis nei prieš metus. Privataus verslo skolos apimtys atitinkamai krito 0,3%.

M1 ir M3 pinigų kiekio pokyčiai. Šaltinis: Eurostat

Žaliavos

Aukso kaina vėl pakilo aukščiau svarbios 2 tūks. USD už unciją ribos. Praėjusį kartą aukščiau šio lygio kaina buvo pakilusi prasidėjus karui Izraelyje. Brangiau auksas kainavo gegužės mėnesį. Gegužės pradžioje auksas buvo pakilęs iki 2080 USD už unciją lygio. Metų pradžioje kaina buvo didesnė nei 1800 USD. Trečią šių metų ketvirtį pasaulio centriniai bankai aukso rezervus papildė 337,1 tona. Tai mažiau nei prieš rekordinius metus. Praėjusių metų trečią ketvirtį bankai įsigijo 458,8 tonos. Per pirmus šių metų devynis mėnesius bankų rezervai paaugo 800 tonų. Bendra aukso paklausa per praėjusį ketvirtį siekė 1147,5 tonos, t.y. 8% daugiau nei pastarųjų penkių metų vidurkis. Pasaulio Aukso Tarybos vertinimu, aukso, kaip rezervinio turto, paklausa turėtų išlikti didelė.

Aukso paklausos pokyčiai. Šaltinis: Metals Focus, Refinitiv GFMS, World Gold Council

Investicinio portfelio formavimas

Siūlome sudalyvauti viename iš mūsų nemokamų video seminarų „INVESTICINIO PORTFELIO FORMAVIMAS“. Registraciją ir platesnę informaciją apie seminarą rasite čia.

fxcm

Domitės investavimu ir susiduriate su klausimais formuojant asmeninį investicinį portfelį? Seminare supažindinsime su Myriad capital investavimo platforma, kurios pagalba galima susikurti savo finansinių priemonių portfelį.

Seminaro metu bus daromas video įrašas, kuris pasieks užsiregistravusius sekančią dieną. Seminarai organizuojami nuotoliniu būdu ir yra nemokami. Būtina išankstinė registracija. Būtina išankstinė registracija, kurią rasite čia.

Ekonominiai rodikliai

Laikas///////RodiklisRezultatasPrognozė///Ankstesnis
Pirmadienis//
17:00🟧JAV spalio mėn. naujų namų pardavimai (sumetinta, x12)679 tūkst.724 tūkst.759 tūkst.
Antradienis//
11:00🟧Euro zonos spalio mėn. M3 pinigų kiekio pokytis (metinis pokytis)-1,0%-0,9%-1,2%
17:00🟥JAV lapkričio mėn. Conference Board vartotojų pasitikėjimo indeksas102,0101,0102,6
Trečiadienis//
03:00🟥N. Zelandijos centrinio banko sprendimas dėl palūkanų5,50%5,50%5,50%
12:00🟥Preliminarus Vokietijos lapkričio mėn. vartotojų pasitikėjimo indeksas (mėn./mėn.)-0,4%-0,1%0,0%
15:30🟧JAV III ketv. bendrojo vidaus produkto pokytis (ketv./ketv., sumetinta x4)5,2%5,0%4,9%
17:30🟧JAV naftos atsargų pokyčiai per praėjusią savaitę1,6 mln.-0,1 mln.8,7 mln.
Ketvirtadienis
12:00🟥Preliminarus euro zonos lapkričio mėn. vartotojų pasitikėjimo indeksas (metinis pokytis)2,4%2,7%2,9%
15:30🟥JAV spalio mėn. PCE vartotojų kainų indeksas (mėn./mėn.)0,2%0,2%0,3%
11:00🟧JAV naujų bedarbių paraiškos per praėjusią savaitę218 tūkst.219 tūkst.209 tūkst.
Penktadienis

Įmonių rezultatai

DataKompanijaIndustrijaRinkos kapitalizacija*EPS prognozėEPS rezultatas
Pirmadienis
time-after-hoursZscaler, Inc.IT28,05 mlrd.-0,29-0,18
time-after-hoursSeadrill LimitedNafta3,34 mlrd.0,671,10
Antradienis
time-after-hoursIntuit Inc.IT158,13 mlrd.0,701,14
time-after-hoursWorkday, Inc.IT61,37 mlrd.0,320,47
time-after-hoursCrowdStrike Holdings, Inc.IT50,05 mlrd.0,090,16
time-after-hoursSplunk Inc.IT25,41 mlrd.0,300,77
Trečiadienis
time-after-hoursSalesforce, Inc.IT217,79 mlrd.1,511,62
time-after-hoursSynopsys, Inc.IT82,28 mlrd.2,192,26
time-after-hoursSnowflake Inc.IT55,69 mlrd.-0,34-0,58
time-pre-marketDollar Tree, Inc.Mažmeninė prekyba25,42 mlrd.1,010,97
Ketvirtadienis
time-pre-marketRoyal Bank Of CanadaFinansai121,21 mlrd.1,882,09
time-pre-marketToronto Dominion BankFinansai111,33 mlrd.1,391,64
time-after-hoursDell Technologies Inc.Technologijos54,02 mlrd.1,232,01
time-after-hoursMarvell Technology, Inc.Technologijos47,88 mlrd.0,240,41
Penktadienis
EPS (Earnings per share) – pelnas akcijai;
*2023.11.24 duomenys

Šis rinkodaros pranešimas parengtas, remiantis marketwatch.com, reuters.com, finance.yahoo.com, bloomberg.com, investing.com, forexfactory.com, investopedia.com, cnn.com, forbes.com pateikta informacija. MC neatliko informacijos patikrinimo, todėl negarantuoja jos teisingumo, išsamumo ir pan. Tai nėra asmeninio pobūdžio investavimo rekomendacija, nes rinkodaros pranešimas parengtas, nevertinant konkretaus asmens investavimo tikslų, rizikos tolerancijos, finansinės būklės ir pan. Informacija atspindi MC nuomonę jos pateikimo momentu ir gali bet kada pasikeisti. MC neįsipareigoja atnaujinti rinkodaros pranešime pateiktos informacijos. Rekomenduojame prieš pasinaudojant rinkodaros pranešime pateikta informacija pasitarti su nepriklausomais finansiniais patarėjais. Ši informacija yra skirta potencialiems investuotojams, kuriems priimtina aukšta rizika, jie gali prarasti 100% investuoto kapitalo ir tai neturės reikšmingos įtakos investuotojo (jo šeimos) įprastam gyvenimui. Investuotojui, siekiančiam aukštesnės grąžos, turi būti priimtinas aukštas finansinės priemonės kainos svyravimas. Ši informacija neskirta asmenims, kurie siekia investuotos sumos apsaugos, garantuotos ir/ar aiškiai numatomos investicijų grąžos

Jums taip pat gali būti įdomu