JAV infliacija traukėsi greičiau nei tikėtasi | Savaitės rinkų apžvalga (11.13 – 11.17)
JAV
Praėjusią savaitę pagrindiniai JAV indeksai kilo, o obligacijų pajamingumai reikšmingai traukėsi. Tam pagrinde įtakos turėjo praėjusią savaitę paskelbti infliacijos duomenys, kurie vis artėja prie tikslinio 2 proc. lygio. Gerėjant infliacijos duomenims rinka visiškai nebesitiki palūkanų normų didinimo, o atvirkščiai, koreguoja tikimybes kada bus artimiausias palūkanų normų mažinimas. Dar prieš savaitę rinka tikėjosi, kad pirmas palūkanų normų mažinimas bus kitų metų liepos gale, o dabar, po paskelbtų geresnių nei tikėjosi analitikai infliacijos duomenų, kitų metų gegužės pradžioje.
JAV investicinio banko Goldman Sachs strategai praėjusią savaitę taip pat atnaujino pagrindinio JAV akcijų indekso S&P 500 prognozuojamą tikslinį lygį. Pasak banko vyr. akcijų stratego D. Kostin, prognozuojama tikslinė indekso reikšmė kitų metų pabaigai sieks 4700 punktų. Tai yra vos apie 177 punktų arba 3,9% aukščiau nei penktadienio biržos uždarymo metu fiksuota indekso kaina. Goldman Sachs tokią prognozę grindžia prognozuojamu nuosaikiu ekonomikos augimu, 0,6% prognozuojamu 2023 metų įmonių pelnų augimu ir dabartiniu 18.6 P/E rodiklio įverčiu, kuris yra tarp 5 ir 10 pastarųjų metų vidurkių.
Būta investuotojus ir gluminančių naujienų. Kredito reitingų agentūra Moody’s sumažino JAV kredito reitingą į Aaa negative. Šis pokytis atspindi susirūpinimą dėl didėjančio JAV biudžeto deficito. Reitingų agentūra pabrėžė, kad be veiksmingų fiskalinės politikos priemonių, kuriomis siekiama mažinti valstybės išlaidas ar didinti pajamas, JAV greičiausiai susidurs su labai dideliu fiskaliniu deficitu, kuris gerokai susilpnins galimybes aptarnauti skolą. Šių metų pradžioje „Fitch“ taip pat sumažino JAV reitingą dėl panašių priežasčių.
Bank of America pasidalino atlikta apklausa, kurios metu paaiškėjo, kad investuotojai pirmą kartą šį mėnesį pradėjo didinti akcijų svorį savo portfeliuose nuo 2022 m. balandžio. Visgi, portfeliuose po kol kas obligacijos išlieka dominuojančios ir jų kiekis yra didžiausias nuo 2008 m. krizės laikų. Apklausoje 61 proc. investuotojai tikisi mažėjančių obligacijų pajamingumų per artimiausius 12 mėnesių ir 74 proc. tikisi švelnaus ekonominio susitraukimo ar visiškos recesijos nebuvimo. Investuotojai ir toliau atsargiai žiūri į makroekonomines perspektyvas, tačiau optimistiškai žiūri į palūkanų normų trajektoriją. Bendras apklausos vaizdas – FED užbaigė ciklą ir 2024 metais pradės mažinti palūkanų normas, o tai teigiamai paveiks tiek stipriai perparduotų obligacijų kainas (ir pajamingumas smarkiai sumažės). Kadangi manoma, kad nebus sunkaus ekonomikos nusileidimo, įmonės turės naudos iš FED ekspansinės politikos.
JAV ekonominiai rodikliai
Metinis infliacijos lygis JAV sumažėjo iki 3,2% spalį nuo 3,7% praėjusį mėnesį. Rinka tikėjosi 3,3%. Didžiausią įtaką infliacijos mažėjimui turėjo energijos sąnaudų traukimasis apie 4,5% (palyginti su -0,5% rugsėjį), benzinas, kuris traukėsi 5,3%, komunalinių (vamzdynų) dujų paslaugos traukėsi net 15,8%. Be to, lėčiau augo maisto (3,3%), naujų transporto priemonių kainos (1,9%). Paskelbti infliacijos duomenys mažiausi per penkiolika mėnesių ir buvo mažesnis nei prognozuota 0,1 proc. Tuo tarpu infliacija neįskaitant maisto ir energijos kainų rodiklis traukėsi iki 4%, tai taip pat aplenkė analitikų prognozes, kurie tikėjosi 4,1% metinio augimo.
JAV metiniai infliacijos duomenys
Buvo paskelbtas Mažmeninė prekybos duomenis, kurie 2023 m. spalio mėn., palyginti su mėnesiu prieš tai sumažėjo 0,1 %, o tai nutraukė šešis mėnesius trukusią augimo seriją. Visgi, tai buvo geresnis rezultatas nei tikėjosi analitikai t.y. 0,3 % nuosmukio. Labiausiai sumažėjo įvairių parduotuvių pardavimai (-1,7 %), baldų parduotuvės (-2,0 %), automobilių pardavimai (-1,0 %), sporto prekių, muzikos instrumentų ir knygų pardavimai (-0,8 %), kuras (-0,3 proc.). Šiuos nuosmukius iš dalies kompensavo augančios pajamos sveikatos ir asmens priežiūros parduotuvėse (1,1 %), maisto ir gėrimų parduotuvėse (0,6 %), elektronikos ir prietaisų parduotuvėse (0,6 %), restoranai ir barai (0,3 %) ir internetinė prekyba (0,2 %). Metinis mažmeninės prekybos augimas sulėtėjo iki 2,5 % spalio mėn.
Paskelbti ir NY Empire State Manufacturing indekso duomenys. 2023 m. lapkričio mėn. šis pakilo 14 punktų iki 9,1, o tai yra aukščiausias rodiklis nuo balandžio mėnesio ir geresnis nei rinkos prognozės –2,8. Tai rodo verslo veiklos atsigavimą Niujorko valstijoje. Maždaug 33 % respondentų pažymėjo, kad sąlygos pagerėjo, o 24 % – pablogėjo. Priminsiu, kad Niujorko valstijos gamybos indeksas yra pagrįstas duomenimis, surinktais iš 200 Niujorko valstijos gamybos sektoriaus įmonių vadovų apklausose. Dalyviai praneša apie 11 rodiklių pasikeitimų, įskaitant bendros verslo veiklos lygį, naujus užsakymus, siuntas, atsargas, darbuotojų skaičių, pristatymo laiką, praėjusio mėnesio kapitalo išlaidas ir tikėtiną šių rodiklių kryptį per šešis mėnesius. Rodmuo virš 0 rodo, kad gamybos veikla plečiasi, o žemiau 0 – mažėja.
JAV Įmonės
Walmart. Kompanija per praėjusį ketvirtį uždirbo 1,53 USD pakoreguoto pelno, tenkančio vienai akcijai. Ketvirčio pajamos per metus paaugo apie 8 mlrd. iki 160,8 mlrd. USD. Tiek EPS, tiek pajamos nežymiai pranoko prognozes. Analitikai prognozavo, kad pardavimai sieks 159,72 mlrd., o EPS – 1,52 USD. Walmart prognozuoja, kad visų metų pakoreguotas EPS sieks 6,40 – 6,48 USD (analitikų prognozėse – 6,48 USD). Pajamos turėtų augti 5 – 5,5%. Pasak bendrovės, praėjusio ketvirčio pabaigoje buvo juntamas pirkėjų aktyvumo mažėjimas. Walmart akcijų kaina iki šiandien nuo metų pradžios buvo pakilusi 19,7%. Bendrovė rinkoje yra vertinama apie 430 mlrd. USD.
W. Buffett kontroliuojama Berkshire Hathaway praėjusį ketvirtį pardavė daugiau akcijų nei jų įsigijo. Berkshire Hathaway paskelbė, jog trečią ketvirtį uždarė General Motors ir Activision Blizzard pozicijas. Taip pat parduotos Johnson & Johson, Procter & Gamble, UPS akcijos. W. Buffett kompanija sumažino valdomų Chevron, HP, Amazon ir kitų kompanijų vertybinių popierių pozicijas. Didžiausia Berkshire Hathaway pozicija išleika Apple.
10 didžiausių atvirų Berkshire Hathaway pozicijų. Šaltinis: CNBC
Europa
Pagrindiniai indeksai Europoje taip pat kilo ir dėl tų pačių priežasčių, nes dabar analitikai tikisi, kad ECB taip pat nebekels palūkanų normų ir išlaikys jas tame pačiame lygyje. Remiantis Chathman Financial analitikų skaičiavimais, Euribor toliau trauksis po 0,05% pamėnesiui keletą metų iki 2025 m. lapkričio iki 2,83% ribos.
Europa ekonominiai rodikliai
Buvo paskelbti galutiniai infliacijos duomenys. Metinis infliacijos lygis spalio mėnesį euro zonos valstybėse krito iki 2,9%. Tai yra žemiausia metinė infliacija registruota regione nuo 2021 metų liepos mėnesio. Rugsėjo mėnesį metinė infliacija euro zonoje sudarė 4,3%. Prieš metus regione metinis infliacijos lygis euro zonoje siekė 11,5%. Lėčiausias metinis vartotojų kainų indekso augimo tempas tarp ES valstybių praėjusį mėnesį buvo registruotas Italijoje (1,8%), Liuksemburge (2,1%). Balgijoje, Nyderlanduose, Danijoje buvo registruota defliacija. Aukščiausias infliacijos lygis toliau buvo fiksuotas Vengrijoje (9,6%), Čekijoje (9,5%) ir Rumunijoje (8,3%). Lietuvoje metinė infliacija rugsėjį sudarė 3,1%. Lyginant su birželiu, 22-ose Europos Sąjungos valstybių metinis infliacijos lygis mažėjo ir 5-iose padidėjo.
Metinė infliacija ES šalyse spalio mėn. Šaltinis: Eurostat
Europos ekonominių tyrimų centras (ZEW) pažymi, kad ekonominiai lūkesčiai yra didesni, ypač Vokietijos pramonės sektoriuje, į kurį dabar žiūrima žymiai optimistiškiau. Vokietijoje ZEW ekonomikos nuotaikų indeksas matuoja analitikų optimizmo lygį dėl numatomų ekonomikos pokyčių per ateinančius 6 mėnesius. Apklausa apima iki 350 finansų ir ekonomikos analitikų. Indeksas sudaromas kaip skirtumas tarp procentinės optimistiškai nusiteikusių analitikų ir pesimistiškai nusiteikusių ekonomikos plėtros analitikų procentinės dalies. Todėl ZEW rodiklis pasitikėjimą matuoja skalėje nuo -100 (visi analitikai tikisi, kad ekonomika pablogės) iki 100 (visi analitikai tikisi, kad jis pagerės). 0 reikšmė rodo neutralumą.
Vokietijos ZEW apklausos duomenys. Šaltinis: traidingeconomics.com
Paskelbti infliacijos duomenys Jungtinėje Karalystėje, kurie 2023 m. spalį sumažėjo iki 4,6% nuo 6,7% rugsėjį, tiek rugpjūtį. Tai yra žemesnis infliacijos lygis nei tikėjosi analitikai 4,8%. Paskelbti duomenys yra žemiausi nuo 2021 m. spalio mėn., iš dalies dėl neseniai sumažėjusių energijos kainų po „Ofgem“ sprendimo sumažinti namų ūkio sąskaitų viršutinę ribą. Būsto ir komunalinių paslaugų kainos sumažėjo 3,5 % (palyginti su 6,9 % rugsėjį), tiek dujos, tiek elektra sumažėjo labiausiai nuo 1989 m. sausio mėn. Be to, maisto produktų infliacija sumažėjo iki 10,1 %. Sumažėjo ir transporto (0,5 %), restoranų ir viešbučių (7,5 % ), baldų, buitinės įrangos ir priežiūros (3,1 % ), drabužių ir avalynės (6,2 % ), ir įvairios prekės ir paslaugos (5,1 %). Pagrindinė infliacijos norma, neįskaitant nepastovių prekių, tokių kaip maistas ir energija, taip pat sumažėjo iki 5,7 proc., žemiausio nuo 2022 m. kovo mėnesio. Mėnesinis infliacijos lygis visgi liko nepakitęs.
Investicinio portfelio formavimas
Siūlome sudalyvauti viename iš mūsų nemokamų video seminarų „INVESTICINIO PORTFELIO FORMAVIMAS“. Registraciją ir platesnę informaciją apie seminarą rasite čia.
Domitės investavimu ir susiduriate su klausimais formuojant asmeninį investicinį portfelį? Seminare supažindinsime su Myriad capital investavimo platforma, kurios pagalba galima susikurti savo finansinių priemonių portfelį.
Seminaro metu bus daromas video įrašas, kuris pasieks užsiregistravusius sekančią dieną. Seminarai organizuojami nuotoliniu būdu ir yra nemokami. Būtina išankstinė registracija. Būtina išankstinė registracija, kurią rasite čia.
Ekonominiai rodikliai
| Laikas | /////// | Rodiklis | Rezultatas | Prognozė/// | Ankstesnis | |
| Pirmadienis// | ||||||
| – | – | – | – | – | ||
| Antradienis// | ||||||
| 12:00 |  | Euro zonos III ketv. bendrojo vidaus produkto pokytis (ketv./ketv.) | -0,1% | -0,1% | -0,1% | |
| 15:30 |  | JAV spalio mėn. vartotojų kainų indeksas (mėn./mėn.) | 3,2% | 3,2% | 3,7% | |
| Trečiadienis// | ||||||
| 09:00 | | Jungtinės Karalystės spalio mėn. vartotojų kainų indeksas (metinis pokytis) | 4,6% | 4,7% | 6,7% | |
| 15:30 | | JAV spalio mėn. gamintojų kainų indeksas (mėn./mėn.) | 0,1% | -0,1% | 0,8% | |
| Ketvirtadienis | ||||||
| 15:30 | | JAV naujų bedarbių paraiškos per praėjusią savaitę | 231 tūkst. | 210 tūkst. | 215 tūkst. | |
| Penktadienis | ||||||
| 12:00 | | Patikslintas euro zonos spalio mėn. vartotojų kainų indeksas (metinis pokytis) | 2,9% | 2,9% | 2,9% |
Šis rinkodaros pranešimas parengtas, remiantis marketwatch.com, reuters.com, finance.yahoo.com, bloomberg.com, investing.com, forexfactory.com, investopedia.com, cnn.com, forbes.com pateikta informacija. MC neatliko informacijos patikrinimo, todėl negarantuoja jos teisingumo, išsamumo ir pan. Tai nėra asmeninio pobūdžio investavimo rekomendacija, nes rinkodaros pranešimas parengtas, nevertinant konkretaus asmens investavimo tikslų, rizikos tolerancijos, finansinės būklės ir pan. Informacija atspindi MC nuomonę jos pateikimo momentu ir gali bet kada pasikeisti. MC neįsipareigoja atnaujinti rinkodaros pranešime pateiktos informacijos. Rekomenduojame prieš pasinaudojant rinkodaros pranešime pateikta informacija pasitarti su nepriklausomais finansiniais patarėjais. Ši informacija yra skirta potencialiems investuotojams, kuriems priimtina aukšta rizika, jie gali prarasti 100% investuoto kapitalo ir tai neturės reikšmingos įtakos investuotojo (jo šeimos) įprastam gyvenimui. Investuotojui, siekiančiam aukštesnės grąžos, turi būti priimtinas aukštas finansinės priemonės kainos svyravimas. Ši informacija neskirta asmenims, kurie siekia investuotos sumos apsaugos, garantuotos ir/ar aiškiai numatomos
